5月汇丰制造业PMI终值494经济显示更

★5月汇丰制造业PMI终值49.4经济显示更多回稳迹象

北京时间6月3日上午消息，汇丰控股周二公布，5月汇丰中国制造业PMI终值为49.4，较4月的48.1回升了1.3个百分点，但不及市场预期，市场预期5月PMI值为49.7。　　汇丰分析称，5月中国制造业采购经理人指数终值显示经济更多回稳迹象。大多数录得的分项指数都有所改进。新增出口订单一项的大幅反弹特别引人关注，全国哪家医院医治白癜风最好或许意味着随着出口增长的高基数效应开始在5月份趋于减弱，出货量迎来了更强的增幅。整体来说，鉴于全球经济前景趋好，尤其是G3市场前景乐观，我们对今年接下来的出口增长持谨慎乐观态度。但是我们此前也看到过强劲的新增出口订单表现并未延续的情况，所以每个月的出口表现仍可能出现波动。　　虽然PMI指数的各项指标都有所改进，但是整体制造业的局面仍然脆弱。5月产出量仍然在收缩，而新增订单也处于中位区间。价格收缩情况有所和缓，但这并不是是由于需求走强，今年迄今为止库存的减少幅度相当有限。作为滞后指标，就业市场进一步收缩，未来几个月劳动力市场状态值得人们保持高度关注，由于就业将是反应经济活动是否是趋稳的试金石。　　针对这个方面我们持有比较谨慎的态度。缘由之一是中国增长势头非常缓慢。虽然5月是今年首次出现正增长势头(0.1)，但这1改进幅度非常轻微，相比以往恢复时期的势头相形见绌。2013年8月，增长势头大幅反弹，由-2.1蹿升至1.8，而2013年8月至12月期间平均保持在1.7。另外，相比初值，5月的终值进行了下行调解，显示出5月月底的制造业活动有所趋弱。同时，另外一个关键便是房地产市场。如果房地产市场继续降温，将会对未来数月经济增长和投资产生不利影响。因此，我们认为今年第二季度中国经济增速存在下行风险，我们自己目前的预测值为7.6。　　但是，PMI终值的改进还是会减缓市场对中国经济下行的忧愁。但是回暖势头还没有强大到足以表明经济已走出谷底，下行风险依然存在，特别是在行情较弱的房地产市场。今年我们的主要忧愁之一便是中国可持续增长的动力不足，需要强有力的政策支持。我们预计，未来数个月货币和财政政策将逐步放松白癜风的饮食。

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