流动性趋紧债市延续调解0

流动性趋紧债市延续调解

■交易员札记　　11月17日，虽然基本面并没有太多利空，但随着流动性趋紧，获利回吐压力增大，加上一级市场招标利率大幅走高，债市延续上周后半周以来的调解态势，中长端利率债的收益率大幅上行。　　资金面方面，虽然资金价格基本安稳，但在新一轮新股发行即将北京白癜风医院地址启动的背景下，流动性出现边际趋紧，投资者普遍感受到资金拆借难度增加。本轮新股发行可能将冻结资金1.6万亿，创历史新高，预计未来一段时间内，流动性都将遭到挑战。　　从上周开始，债市逐渐对利好麻痹，而对利空敏感。本周一，随着流动性趋紧，市场情绪更加脆弱，刚1开盘，卖盘便不断增多，午后农发债5年、7年、10年新债中标利率较上一交易日的估值分别走高超过10BP、17BP和15BP，再度引发兜售狂潮。邻近收盘时，3年期、5白癜风遗传年期、7年期和10年期国债收益率分别为3.35、3.49、3.62和3.67，上行幅度均在9BP左右；同期限国开债的收益率分别为3.98、4.10、4.15和4.18，上行幅度均在15BP左右。　　信誉债一改昔日供需两旺的格局，买盘寥寥，收益率一样上行。新发AA级短融北营钢铁成交在5.3，溢价10BP；3年左右的电和中石油中票大致成交在4.14附近，剩余期限4.5年的14嘉兴现代中票成交在6。城投债一样面临上行压力，少有成交。　　短时间来看，债市更多是遭到流动性和情绪的影响，基本面暂时还未出现实质性的利空，在调解后可以适当参与，为明年的投资做准备。

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